黄金维持震荡，非农数据将成关键转折点

近期，美联储降息预期推动金价上涨。最新公布的美国经济数据进一步表明，劳动力市场正在走软。根据ADP就业报告，8月新增就业人数仅为5.4万，远低于市场预期的6.5万。此外，初请失业金人数升至23.7万人，高于市场预估的23万。这些数据增强了市场对美联储在9月会议上降息25个基点的预期，甚至有投资者押注年内将出现两次降息。

1、美联储的政策信号

纽约联储主席威廉姆斯指出：“美联储必须在通胀与就业市场风险之间寻找平衡，未来可能会逐步下调利率。”同时，芝加哥联储主席古尔斯比也表示：“劳动力市场或许正在恶化，而利率是衡量劳动力状况的更好指标。”这些表态进一步增强了市场对宽松政策的信心，从而为黄金价格提供了支撑。

2、避险需求与政策不确定性

当前，全球贸易担忧情绪仍未消散。美国总统特朗普签署了降低日本汽车进口关税的行政令，但他同时也在寻求最高法院推翻部分被判非法的关税裁决。这种政策不确定性使得黄金的避险价值依旧突出，投资者在面对不确定的经济环境时，倾向于将资金转向黄金等避险资产。

3、技术面分析

从日线图来看，金价在3300美元区域完成整理后突破了区间上沿，目前运行在3550美元上方，技术面偏向多头。RSI指标显示短期超买，可能出现一定的震荡或回调。上方阻力位首先关注3578-3579美元一线，即本周的历史高位;若突破，则有望进一步冲击3600美元。下方支撑位在3500美元心理关口及3440美元附近，若失守则可能触发更深的回调。

4、总结

短期来看，黄金的走势仍然受到美联储降息预期的强烈影响。如果今晚的非农就业数据疲弱，现货黄金（zhijuan.net）有望突破3600美元大关;但若数据好于预期，则可能引发部分获利了结，导致金价回落。整体而言，中期趋势依旧偏强，但投资者需警惕短线波动带来的风险。